Estados Unidos, ese monstruoso gigante económico por el que nunca pasan las crisis que creía poder mantener la senda del crecimiento vigoroso hasta el infinito y para el que las crisis habían desaparecido. Pero, ¿es realmente cómo nos lo venden?
Un tiempo atrás vengo observando
una serie de circunstancias que me hacen pensar que el gigante americano tiene
graves problemas y los quiere ocultar.
EEUU tiene un problema cada vez mayor de déficit
de su balanza por cuenta corriente. La explicación a este déficit creciente se
explica por dos motivos:
1. Las
relaciones de China y EEUU. Antes de la burbuja subprime, Estados Unidos ya
empezó a dar muestras de que su producción industrial empezaba a contraccionarse.
La explicación fue que primero vino la crisis de las hipotecas basura y después
la crisis de producción y de consumo, todo provocado por los famosos ninjas que
expone Leopoldo Abadía en su gran libro.
Pero en mi opinión,
no fue así. La entrada del gigante asiático en el panorama mundial y su célebre
Yuan, provocó que EEUU dejara de exportar hacia Asía, debido a una pérdida de
competitividad artificial de sus productos, ya que Pekín controla la cotización de la moneda para
mantenerla infravalorada, favoreciendo al sector exportador Chino y perjudicando
las exportaciones americanas. Por contra, Estados Unidos comenzó a importar
masivamente productos Chinos (ultracompetitivos), lastrando perniciosamente su
balanza por cuenta corriente.
Cuando esta contracción
se produjo, EEUU comenzó a producir menos y por tanto a incrementar un poco más
sus índices de desempleo, lo que encendió la mecha de una bomba (crisis
subprime), que con cualquier desajuste iba a explotar dejando un buen socavón.
2. Con
Europa pasaba lo contrario. El Dólar era más competitivo que el Euro y el desvío
de exportaciones al viejo continente se hizo efectivo. En Europa no estábamos inmersos
en la problemática actual (más bien no la reconocíamos), del excesivo endeudamiento
privado y posteriormente público.
Pero hace poco
tiempo se empezaron a introducir las políticas de recortes globales en la Unión
con la repercusión que esto tendrá en la balanza americana. Así que en EEUU
dijeron: - Ostras que el lío ahora es
doble. Cómo los europeos nos dejen de comprar, nos vamos a cagar patas arriba.
Menudo problemón tenemos y además endeudados hasta las cejas.
A partir de ahí
la maquinaria empieza a funcionar. Que si un famoso economista dice que Europa
se arruina si no estimula su economía. Que si las agencias de rating
(americanas y con políticos influyentes de este país), nos bajan la nota por no
tener perspectivas de crecimiento al no estimular la economía. Que los periódicos
económicos americanos nos critican por
no gastar, etc.
¿Coincidencias? Lo
dudo. Intentan solucionar un problema llamando poco la atención.
Otro de los problemas del
gigante es la política de la Reserva Federal. Esta tiene objetivos bien
distintos al BCE, ya que su principal cometido es la estimulación económica.
Cuando la crisis “puntocom” estalló en el año 2000, la RF bajó mucho sus tipos
de interés para activar la economía. La
gente pedía crédito para gastar y así mover un sistema cuya gasolina es el
dinero.
La contrapartida es que la inversión
en EEUU se vio afectada. Si en un banco Y, te dan un 3% y la Caja H un 1,5%,
¿dónde llevarías tus ahorros? Pues eso ha sucedido entre EEUU y Europa, los
tipos europeos han sido mayores que los de la RF, ganando dinero de
inversionistas (comprando la famosa deuda pública, por ejemplo).
A todo ello debemos sumarle la
desproporcionada deuda americana (14,3 billones de dólares) que debe
refinanciar. Pero esta política de pagar
deuda con más deuda no es sostenible a lo largo del tiempo y más con el déficit
en su balanza por cuenta corriente. Se puede decir que esta deuda es un tercio
de la total mundial. Imaginad un default del gigante unido a la globalización económica.
La baja inflación, nos indica que
su economía se enfría, la tasa de paro es peor que la mayoría de países de la
Eurozona y existen entidades financieras que las creen saneadas, pese a no
saber el volumen de activos financieros tóxicos que han vendido en todo el
globo.
Ellos seguirán con sus políticas expansivas
de pagar sus deudas con deudas pero, ¿hasta cuándo aguantará EEUU y su modelo
de engordarse para morir? Si bien no
puedo dar una fecha, porque si lo hiciera mentiría, el obeso está más cerca del
infarto de lo que siquiera imaginamos.
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